专题：将来阛阓有望兼顾防患与成长 机构提议主办结构性机会
【要闻盘货】
全球AI大混战升温！DeepSeek-R2盘算推算在5月推出，阿里万相大模子开源
2月25日，据报谈，DeepSeek盘算推算提前发布其新一代AI模子R2。该公司最初盘算推算在5月推出，但目前正在勤劳尽快推出。DeepSeek示意，新模子将在编程才气和多话语推理方面有所普及。此外，阿里巴巴于2月25日晚间全面开源旗下视频生成模子万相2.1模子。值得防备的是，DeepSeek API绽开平台2月25日也晓示重新开启API充值管事。由于管事器资源急切，该平台曾在2月6日暂停了API管事的充值功能。
点评：值得防备的是，DeepSeek的崛起一度让投资者质疑，英伟达的顶端芯片是否如故科技公司在东谈主工智能竞赛中的“制胜法宝”？英伟达市值1月底曾一天挥发5930亿好意思元，创下好意思国公司单日市值损失之最。不外，事实可能并非如斯，DeepSeek的横空出世，激发九行八业的多家企业纷纷布局选拔DeepSeek，或使得英伟达AI芯片需求大增。
股价暴跌！特斯拉市值跌破万亿，好意思股“七巨头”指数插足技能性调遣区间！啥情况？
苹果跌0.02%；微软跌1.51%；亚马逊涨0.04%；谷歌A跌2.14%；Meta跌1.59%；英伟达跌2.8%。好意思股“七巨头”指数插足技能性调遣区间。畴前两年时期，标普500指数的大部分涨幅都是由七家最大公司（苹果、英伟达、微软、Alphabet、亚马逊、Meta和特斯拉）推动的。而这七家公司在2025年的开局并不堪利，堕入了调遣区间，抹去了约1.4万亿好意思元的市值。
点评：跟着科技股的调遣，好意思国银行策略师Michael Hartnett告戒称，跟着欧洲和中国股市推崇优于好意思股，投资者对标普500指数的进一步高潮后劲越来越怀疑。Hartnett以为，标普500指数创出新高的时期越长，难度越大，阛阓的疑虑也越多。他更推选国际股票，预测在推动好意思股高潮的科技七巨头可能动摇。
有名基金司理调仓旅途曝光，葛兰、胡宜斌、乔迁有哪些新动作？
A股上市公司迎来新一波“回购潮”之际，中欧基金葛兰、融通基金万民远、华安基金胡宜斌、信达澳亚基金冯明远、兴证全球基金谢治宇等多位有名基金司理的最新调仓动向也随之曝光。
点评：2月22日，据毕得医药最新公布的前十大疏通股东名单，限定2月17日，中欧基金葛兰旗下握住范围最大的中欧医疗健康羼杂，位列公司第四大股东，共持有444.57万股。据该基金2024年四季报败露的数据，毕得医药并未出当今中欧医疗健康羼杂的前十大重仓股名单中。而自中欧医疗健康羼杂成立以来，在现存公开数据中，毕得医药仅在该基金持仓名单中出现过三次，且持仓数目最高仅20.81万股。
全球首个！我国东谈主形机器东谈主这一技能得回新冲突
据央视新闻2月26日音讯，机器东谈主起身立正的限定技能一直存在好多攻击，近期由上海东谈主工智能施行室、上海交通大学等机构共同发布的一项算法技能，大致使东谈主形机器东谈主从多样情状下终端快速、镇定地立正。
点评：数据是考试大模子的要津。不同于话语大模子，互联网上一经存在海量的翰墨数据可供使用，对于东谈主形机器东谈主来说，真机数据目前稀奇匮乏，只是是一个毛糙的“倒牛奶”动作，就需要蚁集近百条高质地数据。由此可见，东谈主形机器东谈主的大范围考试，对于单个企业来说，是一个不小的成本。
利好来袭！外资倏得大举押注亚洲股市！
外资对中国财富作风的回转，正在快速扩散！据高盛最新发布的贯通，2月14日至20日历间，对冲基金加大了对亚洲股市的押防备愿，目前已升至2016年以来的最高水平。其中，A股和港股占资金流入的近一半。另据好意思银证券在新加坡的最新调研，又名新加坡资管巨头坦言，好意思国财富泡沫化、印度股市熄火、日元套利交游回转三大因素，正迫使全球资金重新树立。好意思国银行首席策略师Michael Hartnett则示意，全球投经验局可能发生辗转——好意思国股票相对于其他地区的最先地位正在放松，投资者可能会更多地关注中国、德国、日本和韩国等阛阓。
点评：高盛阐明其跟踪的对冲基金风险敞口示意，亚洲当今是MSCI全球阛阓股指中增持最高的地区，这所以对冲基金撤出北好意思为代价的。
国安部强调云存储风险，说起旧年9月某云盘“磨折级”轻视
2月26日，国度安全部微信公众号发布著作，比年来，云存储功能普通普及，其以浅近性和大容量深受群众深爱。文档、相片、视频、通讯录纷纷“移居”云表。然则，云存储带来便利的同期，如欠妥使用或遭遇攻击，也可能存在一定失泄密隐患，需要引起贵重。
点评：举例，2024年9月曾发生沿途“磨折级”轻视事件，灵验户在使用某云盘新建文献夹时，系统随机加载出其他用户的秘密相片，其中包括自拍照、家庭照等个东谈主心事实质。此外，还曾有云存储管事提供商遭黑客攻击，以致全球卓越165家有名企业发生大范围数据清晰。以上这些问题均突显了云存储在安全方面存在的隐患。
农业银行，突遭举牌！
险资对于银行股的购买热心仍未落潮。近日，中国吉利旗下吉利东谈主寿败露，吉利资管受托该公司资金，投资于农业银行H股股票，于2月17日达到农业银行H股股本的5%，阐明香港阛阓国法，触发举牌。这是吉利东谈主寿本年以来投资达到举牌线的第三家大行。迄今，吉利东谈主寿持有的农行H股、邮储银行H股、招行H股数目占三家银行H股股本王人王人冲突5%。另据港交所败露数据，2月14日，吉利集团买入1.33亿工商银行H股后，持股比例升至18.08%。
点评：这次举牌为吉利资管通过竞价交游容颜买入，资金着手于吉利东谈主寿的保障包袱准备金。吉利资管为吉利东谈主寿受托方，由吞并控股股东中国吉利保障集团控股。
2月MLF缩量平价续作 降息时点或后置
新一期中期假贷便利（MLF）操作来了。2月25日，据东谈主民银行官网公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年2月25日，东谈主民银行开展3000亿元MLF操作，期限1年，最高投标利率2.20%，最低投标利率1.80%，中标利率2.00%。本次操作后，MLF余额为40940亿元。业内不雅点以为，基本面逐渐呈现筑底趋势，使得货币短期宽松的必要性、可能性下降，政策利率延续持稳，降息时点或后置。
点评：从操作范围来看，本月MLF操作延续了此前平价缩量特征。Wind数据暴露，2025年2月MLF到期量为5000亿元，这也意味着在1年期的中弥远资金方面，东谈主民银行终端净回笼2000亿元。
【行业热门】
科技行业势头强劲 30只个股连涨4年
“科技狂欢”成强势催化，公募基金扎堆调研狡计机、高端制造，谁能捕捉下一个翻倍股？
DeepSeek牵引网安阛阓重构 有望带来千亿元级别增量
锂电产业“触底朝上”
“AI语料”迎来风口 上市公司争相布局
【阛阓动态】
A股：周二，大A股三大股指早间显耀低开。各股指早盘时间悠扬反弹，午后，沪指、深成指、创业板指在未能全都回补缺口的情况下回落，收盘时均显耀下落。两市全天成交额1.9万亿，较上个交游日缩量1837亿。行业板块方面，动力金属、风电迷惑、汽车整车等板块涨幅居前，耕作业与林业、影视院线、保障等板块跌幅居前。
港股：港股三大指数早盘呈现低开高走行情，午后再度推崇低迷。截止收盘，恒生指数、国企指数离别下落1.32%及1.39%，恒指险守二万三关隘，恒生科技指数跌1.57%，继昨日冲高回逾期陆续调遣。盘面上， 算作阛阓风向概念大型科技股集体下落，好意思团跌近5%，百度、京东、阿里巴巴跌近3%，腾讯跌近2.5%，小米逆势涨超3%盘中再创历史新高；大金融股（银行、保障、券商）、中字头股等权重亦推崇低迷，大市承压赫然；此前集合高潮的DeepSeek多量熄火，第四范式、涂鸦智能跌超8%，哔哩哔哩跌7.6%。
好意思股：昨夜今晨，面抵破费者信心数据欠安、英伟达财报近在目下的情况，技能面和热诚层面都处于脆弱情状的好意思股复刻了周一的走势，科技巨头再度带头下落。中概股在阿里巴巴发布推理模子QwQ和开源万相视频生成模子的荧惑下全面高潮。限定周二收盘，圭臬普尔500指数跌0.47%，报5955.25点；纳斯达克玄虚指数跌1.35%，报19026.39点；谈琼斯工业平均指数涨0.37%，报43621.16点。畴前4个交游日里，纳指一经跌超5%，是旧年9月初以来的最大集合跌幅。多家超等科技巨头从高位回撤超10%，其中特斯拉在周二下落8.39%后，本年以来的累计跌幅达到25%，市值跌破1万亿好意思元门槛。
欧股：欧股收盘涨跌不一，德国DAX 30指数收跌0.07%报22410.27点；英国富时100指数涨0.11%报8668.67点；法国CAC40指数跌0.49%报8051.07点。个股方面，本日伦敦股市身分股中医疗类个股领涨，位于涨幅前五位的个股离别为：医疗器械供应商施乐辉股价高潮6.13%，英国航空航天系统公司股价高潮4.67%，汇丰银行股价高潮2.48%，国民威斯敏斯特银行集团股价高潮2.16%，葛兰素史克公司股价高潮2.13%。
【机构策略】
中金公司首席国内策略分析师李求索以为，历史上成本阛阓在两会前后推崇相对积极，因此需要关注政策预期带来的结构性机会。从积年情况来看，触及两会政策预期的板块或行业推崇常常更为亮眼。
“现时A股阛阓环境和投资者情谊均偏积极，无用过于担忧外部事件性因素对风险偏好的冲击，两会前后A股阛阓有望保持镇定态势。”李求索称，我国AI（东谈主工智能）技能高出激发高度关注，产业层面进展接续，全球投资者对中国财富价值重估的究诘升温，科技股交游活跃度显耀提高；此外，近期公布的部分金融、经济数据暴露宏不雅基本面也在和缓开发。
在树立上，李求索以为，可重心关注可能受益于政策预期以及中弥远终端高质地发展的相关行业和主题。
信达证券研报以为，股市上，提议关注破费板块和生物制造板块。3月份寰宇两会是传统上的政策密集出台期，有可能为股市行情演变创造新的机会。破费和科技算作2025年政策重心补助界限，可能亦是成本阛阓的两条干线。工资机制、收入分派的校正有望成为破费板块高潮的触发器，管事破费值得重心关注。科技板块上，继东谈主工智能和机器东谈主之后，生物制造亦有可能成为迫切风口。
东兴证券策略分析师林阳则以为，两会热议的主题常常很快投射到A股热门中来，阛阓常常以农业开场，预测在大科技和破费上仍旧有诸多究诘话题。林阳示意，除了大科技以外，稀奇看好破费板块，固然短期破费板块相比低迷，但破费是经济复苏的迫切抓手，破费股的崛起是势必。
【话题公司】
日历定了！海通证券A股3月4日拒绝上市，不插足退市整理期交游
2月25日晚，海通证券公告，公司A股股票拒绝上市日历为2025年3月4日。阐明公告，2025年2月25日，海通证券收到上交所出具的自律监管决定书《对于海通证券股份有限公司股票拒绝上市的决定》（〔2025〕40 号），上交所决定对公司A股股票给予拒绝上市。阐明《上海证券交游所股票上市国法》第9.7.11条文矩，主动拒绝上市公司股票不插足退市整理期交游，上交所在公告公司股票拒绝上市决定之日后5个交游日内对其给予摘牌，公司股票拒绝上市。因此，公司股票不插足退市整理期交游。
徐工汽车逾64亿元混改落地 力图五年内终端IPO上市
自徐工集团工程机械股份有限公司接收合并徐工集团工程机械有限公司，终端工程机械板块重组上市后，徐工机械控股股东徐州工程机械集团有限公司中枢补助产业板块子公司徐州徐工汽车制造有限公司羼杂通盘制校正再迈出要津一步。2月25日，徐工汽车羼杂通盘制校正计谋投资者签约庆典在江苏徐州举行。徐工汽车本次引进计谋投资者30家，召募资金达64.44亿元，为近五年商用车企融资第一大单。
【新股动态】
无
【公告提醒】
【停牌】
无
【复牌】
301186 超达装备
【品大事】
甘肃动力：拟3.45亿元投建永昌河清滩100MW光伏发电名目
甘肃动力（000791）公告，全资子公司甘肃酒泉汇能风电开发有限包袱公司所属甘肃电投永昌新动力有限包袱公司拟投资建设永昌河清滩100MW光伏发电名目，名目动态总投资为3.45亿元，建设总工期12个月。
华鲁恒升：酰胺原料优化升级名目投产
华鲁恒升（600426）公告，公司酰胺原料优化升级名目已买通全部经过，出产出及格居品，插足试出产阶段。酰胺原料优化升级名目选拔苯部分加氢、水合出产实足脂环醇技能，建设20万吨/年实足脂环醇出产安装；公用工程、辅助法度和安全环保法度相应配套。名目建成投产后，年产实足脂环醇20万吨，副产环已烷4.28万吨。该名目建成投产可进一步完善公司产业链配套，优化普及运营成果，增强阛阓竞争才气，具有深邃的经济与社会效益。
豪能股份：拟设联合公司投建豪能石川精密锻造（泸州）出产基地
豪能股份（603809）公告，为了深化公司差速器全产业链布局，公司与苏州石川精密制造科技有限公司（简称“苏州石川”）签署《豪能石川（泸州）精密制造有限公司联合合同》，拟共同出资2亿元竖立联合公司，公司与苏州石川以货币容颜各认缴出资1亿元，离别持有联合公司50%的股权。公司和苏州石川与四川泸州临港经济开发区职责组签署《投资相助契约》，商定由联合公司肃穆在四川泸州临港经济开发区投资建设运营“豪能石川精密锻造（泸州）出产基地名目”，总投资2亿元。
科恒股份：与北京石墨烯策划院签署计谋相助框架契约
科恒股份（300340）公告，公司与北京石墨烯策划院有限公司近日签署《计谋相助框架契约》，商定两边在新式迷惑谐和开发、先进材料愚弄场景与阛阓化拓展共建、深化团队交互与东谈主才相助等界限开展全所在、宽界限、深档次的计谋相助关系，争取造成居品及技能最先型产业化才气，在新动力电板及迷惑、低空经济、海洋牧场、半导体器件、光电暴露等更多愚弄场景落地。
天原股份：控股股东增持公司股份得回专项贷款承诺函
天原股份（002386）公告，公司控股股东宜宾发展控股集团有限公司2月25日得回兴业银行成都分行出具的《贷款承诺函》，兴业银行成都分行甘愿为宜发展提供贷款补助，贷款金额不卓越2.7亿元，贷款期限3年，贷款用途仅限于增持天原股份股票。
福元医药：米诺地尔搽剂获药品注册文凭
福元医药（601089）公告，全资子公司福元药业近日收到国度药监局颁发的米诺地尔搽剂[规格1：2%（60ml：1.2g），规格2：5%（60ml：3.0g）]《药品注册文凭》。该药品2%规格用于休养男性型脱发和斑秃，5%规格仅限男性用于休养男性型脱发和斑秃。
莎普爱念念：盐酸奥洛他定滴眼液获药品注册文凭
莎普爱念念（603168）公告，近日，公司收到国度药监局核准签发的盐酸奥洛他定滴眼液《药品注册文凭》。该药品用于休养过敏性结膜炎相关的眼痒。
华丰股份：主贸易务未发生变化里面出产规划行径步骤宽泛
华丰股份（605100）发布股票交游风险提醒公告，公司主要从事发动机中枢零部件、柴油发动机和智能化发电机组的研发、制造与销售，以及通讯基站迷惑和法度的玄虚运维管事。阐明《公司2023年年度贯通》，公司业务以零部件业务为主，零部件业务收入占公司贸易收入的比重为80.22%。限定目前，公司主贸易务未发生变化，公司里面出产规划行径步骤宽泛，所处的阛阓环境及行业政策也未发生要害调遣。
【不雅事迹】
传音控股：2024年净利润55.9亿元同比增长0.96%
传音控股（688036）发布事迹快报，2024年终端贸易总收入687.43亿元，同比增长10.35%；净利润55.9亿元，同比增长0.96%；基本每股收益4.94元。贯通期内，公司持续开拓新兴阛阓及鼓励居品升级，总体出货量同比增长，贸易收入有所增多；同期，受阛阓竞争以及供应链成本玄虚影响，毛利率有所下降。
艾力斯：2024年净利润14.24亿元同比增长121.08%
艾力斯（688578）发布事迹快报，2024年公司终端贸易总收入35.58亿元，同比增长76.29%；净利润14.24亿元，同比增长121.08%；基本每股收益3.16元。贯通期内，公司净利润增长主若是由于居品甲磺酸伏好意思替尼片（商品名“艾弗沙®”）终端销售收入35.06亿元。
盐田港：2024年净利润13.45亿元同比增长21.37%
盐田港（000088）发布事迹快报，2024年贸易总收入为7.94亿元，同比下滑11.16%；净利润13.45亿元，同比增长21.37%；基本每股收益0.3元。贯通期内，公司扣非后净利润11.65亿元，增幅112.76%。盐田港同期公告，公司近日收到参股公司曹妃甸港集团股份有限公司（简称“曹港股份”）的见告，曹港股份位于曹妃甸工业区玄虚物流名目及朔方海上钢铁物流交游中心名目用地范围内的三宗地盘因蔓延开发建设，存在被曹妃甸区政府无偿收回的风险，三宗地盘宗地统共面积约1118.22亩，地盘账面成本约3.36亿元。公司基于严慎性原则，预测参股公司曹港股份地盘使用权收回将减少公司2024年度投资收益约1.1786亿元，该事项不会对公司宽泛出产规划产生要害影响。
特宝生物：2024年净利润8.28亿元同比增长49%
特宝生物（688278）发布事迹快报，2024年终端贸易总收入28.17亿元，同比增长34.13%；净利润8.28亿元，同比增长49%；基本每股收益2.03元。贯通期内，公司主业适应向好，尤其是跟着乙肝临床休养策划的接续深化，公司居品派格宾算作慢性乙肝抗病毒休养的一线用药，进一步得到大家和患者的招供，居品持续放量，带动规划事迹终端较大增长。
汉缆股份：2024年净利润7.01亿元同比下降7.73%
汉缆股份（002498）败露事迹快报，2024年终端贸易总收入93.1亿元，同比下滑3.6%；净利润7.01亿元，同比下降7.73%；基本每股收益0.21元。贯通期内，电缆行业阛阓竞争浓烈，公司优化产业布局，加强供应链握住，确保原材料供应镇定，裁减采购成本。阛阓拓展方面，公司在2024年国网总部集采电缆、附件、导线中玄虚排行前方，外洋阛阓得回冲突，中标新加坡工程名目13.4亿元。
中信博：2024年净利润6.47亿元同比增长87.6%
中信博（688408）发布事迹快报，2024年终端贸易总收入89.73亿元，同比增长40.42%；净利润6.47亿元，同比增长87.6%；基本每股收益3.22元。贯通期内，全球光伏阛阓保持深邃的增长态势，外洋光伏大地电站装机需求繁荣以及中东、拉好意思等新兴阛阓的崛起，推动了公司外洋光伏支架业务持续增长。
利君股份：2024年净利润1.22亿元同比下降1.08%
利君股份（002651）发布事迹快报，2024年贸易收入为7.76亿元，同比下滑27.62%；净利润1.22亿元，同比下滑1.08%；基本每股收益0.12元。贯通期内，公司粉磨系统过火配套迷惑制造业务受所属行业阛阓需求影响订单下降，航空航天零部件制造业务加工完成的居品终端销售结算低于预期，以致贸易收入下降。
洁特生物：2024年净利润7381.42万元同比增长112.18%
洁特生物（688026）发布事迹快报，2024年营收5.57亿元，同比增长20.28%；净利润7381.42万元，同比增长112.18%；基本每股收益0.53元。贯通期内，国产替代政策推动下，生命科学策划器用入口依赖度裁减，公司算作国度级专精特新“小巨东谈主”企业，充分受益于政策红利。另外，细胞休养、基因剪辑等新兴技能运行高端耗材需求，改动药企业扩产，工业客户高附加值订单放量。
中润光学：2024年净利润5359.79万元同比增长47.53%
中润光学（688307）发布事迹快报，2024年终端贸易总收入4.55亿元，同比增长20.06%；净利润5359.79万元，同比增长47.53%；基本每股收益0.61元。贯通期内，公司各界限居品收入均呈增长趋势，贤慧监控及感知界限归附增长、视频通讯及交互界限增长马上、智能监测及识别界限增长赫然、高清拍摄及暴露界限镇定增长。
海天瑞声：2024年净利润1121.5万元同比扭亏为盈
海天瑞声（688787）发布事迹快报，2024年终端贸易总收入2.37亿元，同比增长39.46%；净利润1121.5万元，上年同期耗费3038.52万元；基本每股收益0.19元。贯通期内，以多语种、多音色等为代表的智能语音业务需求、以及以指示微调、偏好对王人等为代表的当然话语业务需求同比均呈现大幅增长，全体上运行公司贸易收入同比显耀增多。
【签大单】
中国电建：1月新签合同金额1051.21亿元同比增长1.61%
中国电建（601669）公告，近日，公司下属子公司中国电建集团国际工程有限公司埃及分公司、中国电建集团华东勘察联想策划院有限公司、华东院中东有限公司与苏伊士风能公司鉴定埃及苏伊士1.1GW风电名目EPC合同，合同金额约59.7亿元东谈主民币。中国电建同期败露1月主要规划情况，1月新签名目臆测755个，新签合同金额1051.21亿元，同比增长1.61%。
往期归来
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
包袱剪辑：张恒星 可以赌足球的app